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来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月7日，乔治白发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为12.62亿元，同比下降15.39%；归母净利润为8833.21万元，同比下降56.51%；扣非归母净利润为6909.56万元，同比下降64%；基本每股收益0.18元/股。
公司自2012年6月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为6.92亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对乔治白2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.62亿元，同比下降15.39%；净利润为9275.03万元，同比下降55.07%；经营活动净现金流为2.05亿元，同比下降53.28%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12.6亿元，同比下降15.39%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 12.79亿 | 14.92亿 | 12.62亿 |
| 营业收入增速 | -1.87% | 16.63% | -15.39% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.9亿元，同比大幅下降56.51%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1.21亿 | 2.03亿 | 8833.21万 |
| 归母净利润增速 | -34.99% | 67.21% | -56.51% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降64%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 1.22亿 | 1.92亿 | 6909.56万 |
| 扣非归母利润增速 | -33.85% | 57.49% | -64% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、2.1亿元、0.9亿元，同比变动分别为-33.19%、62.58%、-55.07%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.27亿 | 2.06亿 | 9275.03万 |
| 净利润增速 | -33.19% | 62.58% | -55.07% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-15.39%，销售费用同比变动9.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 12.79亿 | 14.92亿 | 12.62亿 |
| 销售费用（元） | 2.25亿 | 2.86亿 | 3.12亿 |
| 营业收入增速 | -1.87% | 16.63% | -15.39% |
| 销售费用增速 | 1.75% | 27.18% | 9.09% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为49.72%，同比下降0.28%；净利率为7.35%，同比下降46.9%；净资产收益率（加权）为6.17%，同比下降58.7%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为49.72%，同比下降0.28%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 46.97% | 49.86% | 49.72% |
| 销售毛利率增速 | -10.08% | 6.16% | -0.28% |
• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为9.09%、-0.79%、-1.96%、1%，同比变动分别为-23.32%、481.98%、-257.14%、14.86%，销售净利率较为波动。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 销售净利率 | 9.09% | -0.79% | -1.96% | 1% |
| 销售净利率增速 | -23.32% | 481.98% | -257.14% | 14.86% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.35%，同比大幅下降46.9%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 9.93% | 13.84% | 7.35% |
| 销售净利率增速 | -31.92% | 39.4% | -46.9% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.17%，同比大幅下降58.7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 9% | 14.94% | 6.17% |
| 净资产收益率增速 | -40% | 66% | -58.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为27.2%，同比下降4.06%；流动比率为2.65，速动比率为2.19；总债务为8206.9万元，其中短期债务为8206.9万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为766.1万元，较期初变动率为42.56%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 537.4万 |
| 本期预付账款（元） | 766.14万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.56%，营业成本同比增长-15.15%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -25.19% | -51.93% | 42.56% |
| 营业成本增速 | 8.94% | 10.27% | -15.15% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.64，同比下降6.1%；存货周转率为2.56，同比下降7.73%；总资产周转率为0.58，同比下降18.42%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长240.94%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 805.47万 |
| 本期在建工程（元） | 2746.17万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长989.12%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 556.63万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 6062.3万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为17.61%、19.2%、24.75%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2.25亿 | 2.86亿 | 3.12亿 |
| 营业收入（元） | 12.79亿 | 14.92亿 | 12.62亿 |
| 销售费用/营业收入 | 17.61% | 19.2% | 24.75% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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